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果然大涨!原油基金火了,这些产品暴涨7%

发布时间:2019-10-28  来源:互联网    编辑:匿名  

中国基金会记者若惠

果然,周末飞出原油市场的黑天鹅事件已经完全激活了所有与原油相关的品种。

今天的资本市场,包括原油期货、原油股票和油气基金,是整个市场中最耀眼的明星。会场上还爆发了七只油气基金,平均增长5.85%,最高增幅超过7%,总计3.61亿元。

分析师认为,在短期内,此次袭击导致沙特阿拉伯的石油产能暂时减半,造成全球油价大幅波动。然而,在未来,随着供应缺口的迅速填补,原油价格仍可能在55-65美元/桶的范围内运行。

布伦特原油一度飙升19%。

上周六(9月14日凌晨),全球最大石油公司Saudi Aramco的两个重要石油设施遭到无人驾驶飞行器的袭击,导致沙特原油产量下降570万桶/天,约占该国原油产量的50%,占全球原油产量的5%。

在周一的开幕式上,国际市场上所有与石油相关的品种都被转移了。9月16日,布伦特原油上涨逾19%,至71.95美元,为近4个月高点,随后回落至9%以内。

国内原油期货开盘涨停,主要合约原油1911年收盘上涨6.35%。

两桶石油也表现良好,中石油和中石化分别上涨3.5%和2.69%,为今年2月25日以来的最大涨幅。

原油基金集体飙升

国际油价的变化也引发了一些追踪原油相关品种的qdii基金价格大幅上涨。

华安石油基金、佳士得原油基金和易方达原油基金三只原油基金增长6%以上,佳士得原油基金增长7%以上,七只原油基金平均增长5.85%。

从交易金额来看,七只原油基金的交易总额为3.61亿元,中华宝油气的交易金额为3.26亿元,较上周五有所下降,上周五华宝油气的交易金额为4.11亿元。

但是,应该注意的是,基金底价和基金净值之间可能存在折价溢价。由于qdii基金净值披露的延迟,华安石油基金和嘉实原油基金的溢价超过6%,其他原油基金的溢价在9月12日基金估计净值的3.3%至5.3%之间。

据风能信息统计,截至9月16日,七只油气基金的净值增长率自今年以来有所分化。南方原油和一方达原油的增长率已超过20%,部分原油基金仍处于亏损状态。

从qdii基金的分类来看,虽然今年跟踪原油的基金回报率不如跟踪股市的qdii基金回报率,但涨幅最高的原油基金基本上处于qdii基金涨幅榜的第一季度。

寻底资金持续流入油气基金

原油基金与原油价格走势密切相关,具有较高的价格弹性。一些投资者更喜欢在这个乐队里工作。

以市场上最大的油气基金华宝油气(Huabao Oil and Gas)为例,该基金2019年半年度报告显示,尽管该基金今年净值继续下跌,但投资者仍在大规模买入该基金。截至2019年第二季度末,基金持有人人数增加了60%以上,从133,100人增至218,800人。随着石油和天然气价格的反弹,该基金第三季度仍有待宣布。

华宝油气基金的份额自今年以来也大幅增加。截至2019年6月底,基金份额已超过72万股,半年增长73.49%

这两种原油基金互不相同。

自2011年以来,公共基金先后设立了7只与油价走势相关的基金,包括诺安油气能源、华宝标准普尔油气、广发道琼斯美国石油和易芬达原油。

但是,从基金的投资范围来看,这两种产品之间存在很大的差异,这也导致了原油基金的走势分化。

南方原油、嘉实原油、益芬达原油和诺安原油主要投资于跟踪原油价格的基金(包括etf),而华宝油气、广发石油和华安石油投资于石油类股。

例如,华宝油气主要投资于油气上游股票,以S&P油气上游股票指数和另类股票为主要成分。主要是一些勘探和掌握原油和天然气井的公司,如阿布拉克斯石油公司(abraxas Oil)、加斯塔勘探公司(gastar Exploration)、祖母绿石油公司(Emerald Oil)、新田石油勘探公司等公司。广发石油主要投资道琼斯美国石油开发生产指数组件和替代组件,华安石油主要投资S&P全球石油指数组件和替代组件。

华宝油气在2019年半年度报告中表示,跟踪目标指数明显弱于油价。核心原因是长期油价没有表现出与现货油价相似的上行弹性,从而对上游石油勘探板块权益的估值形成一定的抑制。此外,石油价格中心相对于去年同期的下跌给石油勘探企业的盈利能力带来了下行压力。

一般来说,上游的石油和天然气库存更加灵活,股价通常比油价波动更大。华宝油气在2019年半年度报告中还表示,对于基金追踪的S&P上游油气指数,如果远期油价呈现上升趋势,预计该指数成份股将显示出比油价更强的上行弹性,但这一趋势的形成仍有待观察。

原油走势的组织评论

广发基金:全球油价短期大幅波动

在短期内,此次袭击导致沙特阿拉伯的石油产能暂时减半,导致全球油价大幅波动。16日上午,布伦特原油开盘迅速上涨至17%,wti原油开盘上涨13%。

从长期来看,这一事件对全球原油市场的影响基本可控,对长期原油价格影响不大,原因如下:

这次袭击对沙特原油生产能力的影响基本上是可控的。一方面,沙特国内管道不受影响,国内库存可以支撑目前大约1月份的出口水平。另一方面,沙特阿拉伯在评估今天的袭击时表示,预计近期将恢复生产。

主要产油国可以采取措施维持原油市场的供需平衡。美国表示,它准备释放战略储备,以抵消沙特袭击的影响。伊朗和欧佩克+产油国可以恢复一些产能来填补石油缺口。

美国有保持油价平衡的坚定决心。高国际原油价格将导致美国消费物价指数上升和美元通货膨胀率上升。随着美国大选的临近,特朗普有保持油价平衡的坚定决心。

南方基金:沙特原油加工厂遇袭引起的短期油价波动

目前的原油价格是全球供需平衡的价格。wti原油的价格范围是55-65美元/桶,这应该是一个供需双方都满意的价格水平。

全球最大石油生产国50%的产能被紧急暂停,这无疑导致全球油价大幅波动。wti原油价格飙升至每桶60美元,比前一天上涨逾10%。我们认为,这种影响应该是短期市场波动,对长期原油价格影响不大。主要原因是:

1.沙特阿拉伯将于今日评估此次袭击的影响,并预计在相对较短的时间内恢复原油生产。

2.欧佩克目前正在实施积极的生产限制措施,将全球原油产量控制在目前水平。如果油价上涨过快,欧佩克可以迅速释放产能,填补原油供应缺口,稳定市场价格。

3.作为世界上最大的石油消费国,美国拥有充足的自产原油和国内原油储备,原油目前处于净出口状态。

总而言之,原油供应缺口很可能很快就会填补。对沙特阿拉伯的袭击应该会扰乱全球油价,导致短期wti原油价格升至每桶55-65美元的较高区间。然而,随着供应缺口的迅速填补,我们维持原油价格可能在每桶55-65美元之间的判断。

华宝基金国际业务部:继续为原油推荐窄带业务机会

据彭博社报道,沙特官员9月15日表示,正常的石油生产可能在周一恢复。然而,15日下午,据路透社报道,Saudi Aramco可能需要几周时间才能将其全部产能恢复到正常水平,但其大部分产能可以在几天内恢复。后来特朗普表示,他已经批准在必要时使用战略原油储备。我们认为路透社的报告可能更接近实际情况。有鉴于此,原油价格短期内大幅上涨的可能性很高,而且将随着产能的恢复而回落。我们仍将布伦特原油价格维持在每桶55美元至65美元之间的中期波动,并对低吸收(55-60美元)和高抛(65+美元)的可能性做出判断。

我们预计这一事件将直接惠及美国的上游石油勘探和开采企业(最近,从铺设二叠纪管道到库欣的运输量逐渐释放+油价上涨的逻辑是一样的)。此外,沙特阿拉伯核心地区在此次袭击中的终止越来越证实,中东的不稳定因素越来越相互重叠,沙特阿拉伯变得更加脆弱,这将对2020年的原油表现产生更大影响。

布伦特原油价格在每桶55美元至65美元之间:接近55美元,触及沙特阿拉伯和俄罗斯之间的成本区间以及美国高收益债券利差的敏感上升。三方有提价的势头。欧佩克+将进一步减产的机会降至60美元以上,而俄罗斯遵守减产协议的动力将会减弱。因此,在整个9月份,布伦特原油价格处于每桶55至65美元的低吸高抛区间,没有任何突然的宏观经济变化。

国泰基金:原油短期内有望上涨

由于爆炸的破坏力很强,设施遭到严重破坏,短期内很难恢复正常生产,沙特的原油出口可能受到影响,原油价格预计在短期内会上涨。出于安全原因,沙特阿拉伯已经关闭了每天500万桶的原油生产。阿布卡拉克是世界上最大的综合石油加工中心,加工和输送沙特近70%的原油产量。来自沙特阿拉伯和世界最大油田加瓦尔的原油也经过这里,然后到达出口终端。自2017-2018年以来,全球原油市场的供应过剩和供应短缺在每天正负50万桶的范围内变化,此次攻击对每日500万桶产能数据的潜在影响对市场带来的情感供应短缺产生了重大影响。此外,此次袭击的高概率将导致各国释放战略原油储备。从短期来看,原油很有可能上涨。然而,从中期和长期来看,这些意外情况是否会导致原油价格持续和高企,仍有待观察。

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